Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Индикатор водителя Uber: когда игра становится переполненной​

В 1929 году Джо Кеннеди вышел из здания на Уолл-стрит и, как обычно, сел почистить ботинки. Мальчишка, чистящий обувь, начал давать ему советы по акциям. Кеннеди вернулся в здание и продал все свои активы.

Через несколько месяцев рынок рухнул.

Эта история стала легендой — не потому, что мальчик был неправ. Возможно, в краткосрочной перспективе он даже оказался бы прав. Суть была не в самом совете. Суть была в сигнале.

Если советы по акциям раздает чистильщик обуви, значит, рынок перегрет. Все уже в игре. Покупателей больше не осталось.

Прошло почти сто лет, но суть не изменилась. Только теперь «чистильщик обуви» — это водитель Uber.

Рынки — это истории, которыми обмениваются люди​

Эта мысль может показаться слишком простой, чтобы быть полезной. Но именно в этой простоте и кроется сила.

Большинство людей представляют рынок как нечто сложное: ставки ФРС, инновации, инфляция. Всё это, безусловно, важно. Но в краткосрочной перспективе цены двигаются куда проще — люди либо покупают, либо продают.

И чаще всего они принимают решения не на основе фундаментального анализа или макроэкономических данных. Они просто смотрят на то, что делают другие.

Конец никогда не выглядит как конец​

Вот что многие упускают.

Они считают, что вершина рынка совпадет с каким-то негативным событием — ужесточением регулирования, технологическим прорывом или ростом ставок. Иногда так и бывает.

Но куда чаще пик наступает, когда всё кажется идеальным. Когда царит всеобщий оптимизм. Когда вера в рост максимальна. Когда все — перегружены рисками и смотрят в одну сторону.

Парадокс в том, что рынки часто достигают вершины, когда большинство решает, что вершины больше не будет.

Речь идет о постах вроде «суперцикл реален» или «4-летний цикл сломан». Люди уверены, что кто-то купит у них дороже.

Но если уже все вошли в рынок — кто остался покупать?

Парадокс консенсуса​

Чем более привлекательной кажется инвестиция для большинства, тем ниже её потенциальная доходность с учетом риска.

Не потому, что сам актив плох. А потому, что слишком многие уже согласны с этой идеей. Когда вера становится консенсусом — рост заканчивается.

Ожидаемая прибыль уже заложена в цену. Остается только риск.

Сигнал насыщения​

На практике «Индикатор водителя Uber» — это не торговый сигнал в классическом смысле. Он не даст вам точной даты или уровня для входа или выхода.

Он дает перспективу. Напоминает, что у каждого тренда есть жизненный цикл:

Сначала — тишина.
Потом — шум.
Затем — все начинают верить.
И в итоге — толпа.

Многие считают, что стадия «очевидного» — самая безопасная.

На самом деле — это самая опасная стадия.
Потому что если что-то кажется очевидным, значит, все уже в курсе.

А если все в курсе — кто будет двигать цену дальше?

«Индикатор водителя Uber» — это сигнал насыщения. Когда идея становится общеизвестной — она теряет преимущество.

Поэтому в следующий раз, когда ваш водитель Uber заговорит о росте — задумайтесь.